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Situazione e Previsioni Fondi
Obbl. HIGH YIELD €uro -
19
Settembre 2006:
Con la chiusura di
Venerdì 15 Settembre 2006, il nostro sistema neurale, è rientrato in
acquisto sui Fondi Obbl. Int. High Yield. i motivi della nuova
operazione, possono essere così sintetizzati.
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Fondi cat. Obbl. HIGH YIELD €uro |
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Comparazione
TENDENZE FONDI |
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Impostazione GIORNALIERO |
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Comparazione
MEDIE STORICHE |
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Storico
- GRAFICO LINEARE - Fondo rappresentativo
della categoria |
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Impostazione SETTIMANALE |
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I Fondi di questa
categoria, hanno risentito in maniera marginale in
merito a quanto accaduto a livello di tassi nel corso
dell'ultimo semestre (grafico ultimo periodo).
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Nonostante l'ipercomprato
che si registra su scala giornaliera, il sistema è
comunque entrato in acquisto perchè a livello
settimanale e mensile, sono possibili ulteriori
apprezzamenti e onde evitare di comprare troppo in alto,
è entrato adesso segnalando livelli di perdita
potenziale accettabili (vedi
strategia di periodo).
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19 Settembre
2006
Strategia di periodo -
Fondi Obbl.
High
Yield
NB
- Il grafico sul quale abbiamo elaborato questa
strategia di periodo ricalca l'andamento della
maggior parte dei Fondi di questa categoria per
questo, è utilizzato a fini esclusivamente
espositivi.
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Fondi cat.
Obbl. Int. HIGH YIELD |
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Grafico lineare -
STRATEGIA di PERIODO |
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Comparazione TENDENZE FONDI |
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Livello di
sicurezza N° 1
- Fino a quando il grafico non sfonderà questo
livello di breve (corrispondente a un -5% medio
dai livelli attuali), continueremo a comprare
entro la quota massima fissata nei tre
portafogli dell'Asset Generale
10% Risk, 7,5%
Medium, 5% Soft.
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Nel canale compreso
fra il 1° e il 2°
Livello di sicurezza scatterà l'opzione al 50%
cioè, continueremo a comprare (perchè la
tendenza rialzista seppur debole è ancora in
essere), entrando con un 50% del capitale
destinato investendo poi, il residuo 50%, allo
sfondamento dei massimi relativi. Da rammentare
che nel caso il grafico toccasse senza sfondare
il 2° livello, la perdita sarebbe di un 10%
medio dai livelli attuali.
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Sotto il
2° Livello di
sicurezza, smetteremo di comprare e inizieremo a
valutare la possibilità di liquidare tutte o in
parte le posizioni in essere.
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L' operazione
eventualmente impostata va per il momento vista
in un ottica di breve periodo e a scopo di
diversificazione di portafoglio.
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Le percentuali di
capitale investito sono piuttosto alte per via
della positività del trend in essere
(empiricamente rilevabile), e dei livelli di
sicurezza sostanzialmente accettabili per un
investimento obbligazionario ad alto rischio.
E' sottointeso, che
sarà nostra premura avvisare la clientela
sull'evoluzione di questa strategia aggiornando la
relativa sezione Gestione Clientela in base
all'andamento del trend.
NB -
Ricordiamo che ci
troviamo in ipercomprato su scala giornaliera e non
è improbabile una ritracciamento di brevissimo.
Tuttavia, i livelli di sicurezza sopra citati,
costituiscono fasce di prezzo su cui impostare
acquisti sull'eventuale debolezza.
Studio
CFA
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